美国银行业危机持(chí)续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大跌(diē)

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若干(gàn)选项，其中包(bāo)括资(zī)产出售，可能出售所有业务或(huò)部分业(yè)务。该行(xíng)已经为此聘(pìn)请多(duō)家顾问。

　　这是继西(xī)太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行传出(chū)考虑(lǜ)可能出售的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体称该行考虑包(bāo)括出售在内(nèi)的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家(jiā)，此后收(shōu)跌逾4％的(de)该行股(gǔ)价盘后跳(tiào)水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发(fā)布(bù)声明(míng)确认(rèn)了周三的媒(méi)体消息(xī)，称在和多(duō)位潜(qián)在的投(tóu)资(zī)者商(shāng)谈(tán)，还表示，其核心(xīn)存款3月以来(lái)已经增长(zhǎng)，在第一共和银行被(bèi)出(chū)售后，该(gāi)行并(bìng)未经历超(chāo)出正常水平的存(cún)款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价(jià)继续暴跌，周四(sì)早盘(pán)曾跌(diē)超60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌(diē)超(chāo)60％，盘(pán)中至(zhì)少(shǎo)熔断暂停(tíng)交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行此后(hòu)表示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅(fú)收窄到(dào)40％以内。西太平洋合(hé)众(zhòng)银行跌(diē)幅(fú)收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银(yín)行危(wēi)机(jī)火上浇油的第(dì)一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指(zhǐ)数(shù)下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行(xíng)股重(zhòng)挫，KBW银行指数收(shōu)跌(diē)3.8％，西太平洋(yáng)合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银行收(shōu)跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美(měi)国参议院银行委员会就近期(qī)大型银行倒闭事件举行(xíng)听证(zhèng)会。会(huì)上(shàng)，银行监管专家表(biǎo)示(shì)，管理不善是导致(zhì)破产的主要原因。美国商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷银(yín)行专注于资本(běn)密集型的科技(jì)以及(jí)生物医学初创企业；第一共和银行(xíng)集中于财富管理；而签名银行则有大量的数字资(zī)产(chǎn)风险。在听(tīng)证会(huì)上，专家(jiā)们明确将最近银行倒闭潮归咎于行(xíng)政管理不善，同时他们担(dān)心(xīn)银行倒闭会将美国(guó)经济拖(tuō)入衰退。专(zhuān)家和(hé)议(yì)员们也(yě)表(biǎo)示，美联储存(cún)在(zài)监管失(shī)误。

　　据外媒援(yuán)引知情(qíng)人士周(zhōu)四报道，美国联邦和州(zhōu)政府官员正在(zài)评估(gū)近几天银行股大幅波动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能(néng)性，白宫方面也表示将监控(kòng)“健(jiàn)康银行面临的(de)做空压力”。美(měi)股地区(qū)银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太平洋(yáng)合(hé)众银行(xíng)累(lèi)跌近70％。根据分(fēn)析公(gōng)司(sī)Ortex的数据(jù)，做空者仅在周四就通(tōng)过做空(kōng)某些地区(qū)银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银(yín)行基本面强劲且资本充足，近(jìn)几日(rì)，做(zuò)空(kōng)活动增加和股(gǔ)市波动已(yǐ)引(yǐn)起官员及监管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普(pǔ)民调显示，在美(měi)国(guó)银行体系动(dòng)荡之际，近一半的美国人担心他(tā)们在银行(xíng)或其(qí)他金融机(jī)构(gòu)账户上的钱(qián)的安(ān)全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示他们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担心，29％的(de)人(rén)为“比较”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟破(pò)产(chǎn)后(hòu)不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非常或中(zhōng)度担(dān)心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业(yè)较(jiào)为平静(jìng)的时期测量过这一(yī)数据，但2008年12月的数据显示(shì)，在危机得(dé)到解决(jué)后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存(cún)款安全的高度担忧可能并非美国人(rén)的(de)常态(tài)。手机扩展内存是什么意思>

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据塔(tǎ)斯社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间5月4日凌晨(chén)，位于俄(é)罗斯罗斯(sī)托夫(fū)州的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一(yī)架无人(rén)机袭击，并引发了(le)火(huǒ)灾。据介绍，一架无(wú)人机(jī)撞击了该工厂(chǎng)的在建厂房间连廊，随后发(fā)生爆(bào)炸并(bìng)引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另一(yī)处(chù)位于俄罗斯克拉斯诺(nuò)达尔(ěr)边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两起事件(jiàn)中均没有造成(chéng)人员伤亡，火(huǒ)灾(zāi)目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货(huò)币政策会议，决定将(jiāng)欧元区(qū)三大关键利率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率、边际借(jiè)贷利率和存款机制利(lì)率从本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自(zì)去年7月以(yǐ)来已连续7次上(shàng)调关键利率(lǜ)，以期阻止通(tōng)胀。不过专家预计(jì)，要将通胀率降至(zhì)2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅(fú)走低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低(dī)开(kāi)，较假期前低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息(xī)，本轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间(jiān)仅(jǐn)略低于(yú)2008年大衰退前的利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元(yuán)/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日(rì)低(dī)，为2021年(nián)12月以来的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦特原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期(qī)原油暴跌主要受到(dào)宏观(guān)避(bì)险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身(shēn)基(jī)本(běn)面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的走(zǒu)势(shì)更多体现(xiàn)的是金融属性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个基(jī)点，市(shì)场对连续(xù)加息(xī)对经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另(lìng)一方面，近期美国再(zài)度(dù)出现破产银行，造(zào)成美(měi)国股市(shì)下滑，原(yuán)油作为大(dà)宗(zōng)商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告诉期货日报记者(zhě)，近(jìn)期海外宏(hóng)观(guān)集中避险，主要还是与美国银(yín)行危(wēi)机事件有(yǒu)关(guān)。另外，美国债务(wù)上限问题仍未解决(jué)，市场(chǎng)担心该问题是(shì)另一(yī)个“雷”。美国白宫对(duì)此发(fā)布的(de)一份评(píng)估文(wén)件警告称，如果不(bù)提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国经济将面临(lín)严重后(hòu)果(guǒ)，在三种(zhǒng)预期情形下，美国经(jīng)济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集(jí)中避险状(zhuàng)态，对股市和(hé)商品等风险资产带来短(duǎn)期情绪冲击(jī)。”高(gāo)健分(fēn)析称，目(mù)前美国银(yín)行问题再次出现，叠(dié)加债务上限(xiàn)临期风险，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要(yào)风险在(zài)于(yú)当前的宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由日度(dù)级(jí)别(bié)演变(biàn)成周度级别的拉升行情。如果(guǒ)这种情况出(chū)现，风(fēng)险资产将会(huì)出现类似于(yú)2008年和2020年的走势。近期市场的关注(zhù)点(diǎn)集中在宏观情绪指标(biāo)的跟踪上，重(zhòng)点观察美股和(hé)VIX指数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留意避(bì)险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显示(shì)在利率上升和(hé)通胀居高不下(xià)的(de)情况下，美国经(jīng)济难(nán)以(yǐ)获得动能(néng)。叠加(jiā)美国就业市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经(jīng)济面临的风(fēng)险正在上升。而在此次(cì)美(měi)联储(chǔ)议息(xī)会议上，鲍威尔发(fā)言偏鹰(yīng)派(pài)，称美(měi)联(lián)储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的通胀目(mù)标(biāo)，是否(fǒu)停止(zhǐ)加息取(qǔ)决(jué)于数据。美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市(shì)场(chǎng)风险三方面探索(suǒ)货(huò)币政(zhèng)策路径(jìng)，如(rú)果6月初之前高(gāo)利率带来的(de)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)进一步扩大(dà)，美联储或将(jiāng)终止当前紧缩政策，回(huí)归宽(kuān)松。目(mù)前市场的关注点(diǎn)在于美联储是否会在接下来(lái)的议息会议(yì)中暂停(tíng)加息，以及降息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期(qī)原油盘(pán)面连(lián)续大跌的情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚(shèn)至驱动(dòng)上也有较高的相似性。高健表示，共同(tóng)点是在银(yín)行业危机的背(bèi)景下，宏观避险情(qíng)绪升温(wēn)引发盘面快速(sù)下跌。不同点有(yǒu)两个：一是此次宏观避险还有一(yī)部分债务上限的加(jiā)成；二(èr)是当(dāng)前原油(yóu)基本面状态要(yào)好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬(xún)原油盘面的(de)走(zǒu)势，对(duì)此轮(lún)原油大跌有较高的(de)参(cān)考(kǎo)性。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重现以(yǐ)上两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看，短期原油(yóu)尚不(bù)具备持(chí)续大幅下滑的基础。本周美国(guó)EIA原(yuán)油库存减(jiǎn)少(shǎo)约505万(wàn)桶(tǒng)，已(yǐ)经连续五周(zhōu)出现大幅减少(shǎo)，而(ér)美国即将(jiāng)进入(rù)夏季用油高峰(fēng)，市场预期需(xū)求将会(huì)逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日(rì)起进(jìn)入“自愿减产(chǎn)”状态(tài)，以沙(shā)特(tè)为首的(de)中东产(chǎn)油国为稳定油价进行(xíng)着(zhe)各种努力，虽然(rán)实际(jì)落地情况(kuàng)仍(réng)需观察，但(dàn)整体上市场再度进入供(gōng)小于需(xū)状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短(duǎn)期油价仍以(yǐ)弱势振(zhèn)荡为主(zhǔ)，价格(gé)的突破上行仍需其他利(lì)多因(yīn)素(sù)指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振荡格局，价格(gé)向下逼近年内低点(diǎn)，短线观察前低(dī)的支撑力度。未来(lái)能否驱动原油破(pò)位向下，主要(yào)看避险(xiǎn)情绪的持(chí)续蔓(màn)延情(qíng)况，特别(bié)是(shì)VIX指数能否出现周(zhōu)线(xiàn)级(jí)别的(de)行情。除此之(zhī)外，原油暂(zàn)时看不到实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联(lián)储年(nián)内加息基本全部落地，后期将(jiāng)不(bù)再(zài)存在加息(xī)对大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)压(yā)制的预期，情(qíng)绪(xù)上(shàng)将有一定(dìng)缓和。但美联储连续(xù)大幅加(jiā)息(xī)后对市场的(de)影(yǐng)响仍需一(yī)段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出(chū)现，但市(shì)场的底部仍需(xū)要观(guān)察(chá)。基本(běn)面上，市场(chǎng)对(duì)经济衰退的(de)担(dān)忧仍未结束，需求会(huì)下降(jiàng)多(duō)少(shǎo)也尚未有明确的定(dìng)论，但用油旺(wàng)季(jì)即将到(dào)来，短期(qī)内(nèi)将(jiāng)会支撑油价。“综合(hé)来看，目前原油阶段性底(dǐ)部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　手机扩展内存是什么意思trong>成本端拖累(lèi)沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累(lèi)，沥青(qīng)期货假期后首(shǒu)个交易(yì)日大幅下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相(xiāng)较原油而言，沥青走势偏(piān)强。美国将与委(wěi)内瑞(ruì)拉石油有关的交易(yì)许可证(zhèng)延长至7月20日(rì)，稀释沥(lì)青分流至(zhì)欧(ōu)洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥(lì)青贴(tiē)水上涨，从而(ér)减缓了成本端原油价格(gé)下跌带(dài)来的冲击(jī)。

　　“4月沥(lì)青供应持(chí)续高位(wèi)，对(duì)比往年同(tóng)期数据，供应提前发力(lì)，叠加终端需求未有明显回暖，沥青基本面有所走(zǒu)弱。”中信建投期货能化分析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青供应端(duān)总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况(kuàng)对(duì)沥青生产(chǎn)供应造成(chéng)阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部分无配额炼厂沥青(qīng)生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内(nèi)沥青产能(néng)利用率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个百分点；样(yàng)本(běn)装置检修量为77.71万(wàn)吨，环比(bǐ)增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元和广西东油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华北部分地炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受沥青生产利润较好影响，国内沥青装置开工(gōng)率持续回升，尽(jǐn)管近期(qī)随(suí)着利润的压缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增加，但当前沥青供应仍处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠(dié)加原料(liào)稀释沥青短缺的(de)问题持续(xù)，5月份国内沥(lì)青供应存在收缩预期，后(hòu)续关注国内(nèi)炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南方开始进入雨季(jì)，需求(qiú)回(huí)升偏慢(màn)，北方需求仍没有较(jiào)好的表现(xiàn)。从(cóng)下(xià)游(yóu)行业的开工率看，道路需求表现偏(piān)弱，防水需求表现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求一般。5月(yuè)份基建乐观预期仍在，且随着气温的回(huí)升(shēng)，道路(lù)施工(gōng)项目逐渐启动，预计需(xū)求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近期(qī)沥(lì)青价格波(bō)动的(de)主(zhǔ)要逻辑在于成本端原油，短(duǎn)期供(gōng)需端矛(máo)盾并不突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险事(shì)件以及衰退(tuì)预期的压力，预(yù)计(jì)原油(yóu)仍维持(chí)弱势(shì)运(yùn)行(xíng)。在此背景下(xià)，沥青(qīng)价格也(yě)难有(yǒu)较强的表(biǎo)现，短期仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估(gū)值处于偏低(dī)位(wèi)，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工(gōng)利润或将有所增长。另外，沥青总体库存(cún)持续(xù)累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具备施工(gōng)条件，刚需逐(zhú)渐(jiàn)回暖(nuǎn)。短期(qī)沥青(qīng)期价弱势振荡(dàng)，建议(yì)逢低(dī)做多裂(liè)解价差，中长(zhǎng)期需关(guān)注(zhù)沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难(nán)改

　　节后首个交(jiāo)易日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本(běn)端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差(chà)突破(pò)670元/吨，处(chù)于(yú)高(gāo)位。

　　“假期前PTA价(jià)格下跌是PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开(kāi)工(gōng)率上升以及聚酯(zhǐ)开工(gōng)率下(xià)降对(duì)PTA的负反馈造(zào)成的。而(ér)假(jiǎ)期期(qī)间宏观(guān)事件的扰动加大了(le)成(chéng)本端的(de)跌幅(fú)，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研究(jiū)院能(néng)化组组(zǔ)长谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚酯工(gōng)厂买盘增加(jiā)。而且(qiě)，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌(diē)，长丝(sī)、短纤现金(jīn)流明(míng)显回(huí)升，聚酯开工(gōng)率改善，需求(qiú)负(fù)反馈有(yǒu)所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的(de)格(gé)局将慢慢(màn)发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修(xiū)高峰(fēng)，开工率大(dà)幅(fú)下滑(huá)，5月(yuè)PX检修(xiū)装置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬的(de)低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球汽(qì)油裂(liè)解(jiě)价差(chà)开始回落，芳烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与石脑(nǎo)油价差在(zài)4月(yuè)时高(gāo)达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为250美元/吨(dūn)，考虑到年内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置(zhì)（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将(jiāng)有一个(gè)向下压缩(suō)的(de)过(guò)程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒(héng)力石化等有检修(xiū)计划，但(dàn)由(yóu)于高加工差下装置开工较(jiào)为积极，实际检修力度(dù)有待观察。而且(qiě)，亚(yà)东石化和英(yīng)力士重(zhòng)启提负(fù)，桐昆新产能释放，供应有小幅增加(jiā)预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库(kù)存从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预计(jì)5月供需依然偏松。”福能(néng)期货能(néng)化(huà)分(fēn)析(xī)师唐咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来(lái)看调油(yóu)驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后(hòu)去(qù)化(huà)力度放缓，甚(shèn)至出现小幅累(lèi)积，而(ér)且从年初开始(shǐ)，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存(cún)在(zài)提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美(měi)元(yuán)/吨的偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，有助于带动部分装置开工(gōng)，且随(suí)着(zhe)集中检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾声，预(yù)计5月底(dǐ)负荷或(huò)升至74％附近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，谢雯分析称(chēng)，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期(qī)结束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内部分PX装置负荷处于(yú)上升状态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同时，调油需(xū)求不(bù)及预期，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需求(qiú)饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一步(bù)扩大(dà)，PX价(jià)格或有所承(chéng)压。PTA在(zài)成本(běn)拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需关注原油价格企(qǐ)稳情况及调(diào)油逻辑在汽油需求旺季是否实质(zhì)发生(shēng)。若原油价(jià)格企稳、调油需求再起，在聚酯开(kāi)工率有改(gǎi)善预期的前(qián)提下，PTA有望出现(xiàn)阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，原油下跌和(hé)聚酯端开工(gōng)下滑的利(lì)空可能会慢慢发生改变，例如5月4日(rì)国内开盘(pán)后油价(jià)已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织(zhī)造、加弹开工率也出现了周度(dù)回(huí)升(shēng)的态(tài)势。最(zuì)大的利空因素在(zài)于PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差的(de)压缩，目(mù)前两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应(yīng)增加将导(dǎo)致趋势延续。从价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走(zǒu)势(shì)。

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