财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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