随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出(chū)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的(de)价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口(kǒu)角度(dù)存在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地(dì)以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据超预期(qī)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移(yí)会(huì)相对明(míng)显。

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