为了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制3将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》5个证券(quàn)账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货<将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》/p>

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据(jù)不(bù)足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三(sān)条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决(jué)策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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