北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名jīn)公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的当(dāng)前(qián)估值(zhí)水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持(chí)续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北交所公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年(nián)一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的(de)公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在(zài)差异(yì)，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机(jī)会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业经营(yíng)波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研(yán)究(jiū)深(shēn)度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募(mù)基金持(chí)有北(běi)交所个(gè)股(gǔ)数(shù)量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的(de)个股市值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司(sī)而言又(yòu)相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽(suī)然(rán)普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关(guān)注(zhù)度(dù)可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的(de)不(bù)断完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名风和(hé)企业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为(wèi)大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们(men)认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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