踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股(gǔ)价和市(shì)值相比，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截(jié)至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的(de)互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业收入为(wèi)122亿(yì)元(yuán)、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六(liù)零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的(de)三(sān)六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模(mó)型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到(dào)，随着今年以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六(liù)个季度保持基本不变，但(dàn)到了(le)今年一(yī)季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹(yī)号投资(zī)基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业(yè)、造车(chē)新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务(wù)数据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大(dà)，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子(zi)公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增(zēng)资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后(hòu)，三六(liù)零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布(bù)对外(wài)投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽(qì)车各(gè)股东方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗此(cǐ)次(cì)2022年财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调不(bù)得(dé)而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较(jiào)大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确(què)认(rèn)的投资(zī)亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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