市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēn总监和经理哪个大g)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调(diào)整总监和经理哪个大为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方(fān总监和经理哪个大g)达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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