近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三(sān)大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的如，基金(jīn)经理Jack 民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若不能保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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