市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强(qi三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛áng)市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示范(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的(de)对(duì)应上(shàng)市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有所扩(kuò)大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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