5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的(de)交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山(shān)西省(shěng)产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生(shēng)产销(xiāo)售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的(de)基准价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需(xū)要获得国资(zī)管理有权(quán)单位(wèi)的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的(de)政(zhèng)府审(shěn)批事(shì)项(xiàng)未能在约定(dìng)的(de)时(shí)间内完成，项目双(shuāng)方经协(xié)商一致(zhì)，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的科兴是美国的还是中国的(de)是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”科兴是美国的还是中国的>

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山西(xī)省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长安重汽的(de)全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃(líng)由(yóu)于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计(jì)销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严(yán)重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业(yè)务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏(k科兴是美国的还是中国的uī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净利(lì)润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营(yíng)活(huó)动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续积(jī)极推(tuī)进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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