近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么力度在近期(qī)持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么jí)35家赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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