3月份(fèn)，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平(píng)在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着(zhe)货币供(gōng)应量(liàng)持续下(xià)降(jiàng)和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一(yī)是(shì)总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩(suō)而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物(wù)价(jià)连续(xù)一(yī)段时(shí)间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节(jié)效应(yīng)和疫情防控(kòng)政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)上(shàng)月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来(lái)物(wù)价月度(dù)涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)并未出现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回(huí)升，经(jīng)济(jì)循(xún)环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季(jì)度明显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的(de)预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显区别(bié)。 随着金融支持(chí)效果进(jìn)一步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势(shì)。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基(jī)础(chǔ)。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了(le)人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切，需(xū)引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战略同深化供给侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动经济运(yùn)行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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