全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标的(de)还包括谷歌母(mǔ秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些>

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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