全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种(zh碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为(wèi)了(le)应(yīng)对(duì)高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管(guǎ碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别n)，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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