财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险行(xíng)业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zh朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗ěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士(shì)对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来看(kàn)，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式(shì)来避免利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本。

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