5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称(chēng)文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗公司目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经(jīng)一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联(lián)网公司(sī)合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内公(gōng)司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资(zī)管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交易中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的(de)下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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