财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人(rén)在4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人(rén)拆解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长期(qī)需求(qiú)，存(cún)货增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟，同店开店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析，从(cóng)国(guó)际金价(jià)来看(kàn)，全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季(jì)度(dù)婚庆旺季将持续(xù)释放(fàng)消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略(lüè)下，持续提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中(zhōng)枢(shū)水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟ong>，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市场规(guī)模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中黄(huáng)金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售(shòu)环(huán)节(jié)，其中(zhōng)下游环节(jié)的附(fù)加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的(de)高毛利率水平，产业链(liàn)附(fù)加值高，相关企业(yè)通过强(qiáng)势的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可(kě)以获(huò)得(dé)更(gèng)加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为(wèi)国(guó)产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统计，相(xiāng)关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大(dà)生(shēng)等，具体情况如下：