海通策(cè)略(lüè)认为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续下滑，利润向下游转移；中游制造盈利(lì)增速(sù)走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒(méi)表现(xiàn)亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字(zì)经济(jì)归母净(jìng)利单季同比已(yǐ)经开始(shǐ)回(huí)升，AI和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业盈利有待改善，其中受(shòu)益于国(guó)产替代的半导体(tǐ)材(cái)料和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)维一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两持较高增速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经(jīng)济景气度(dù)高位回落，新型电(diàn)网盈(yíng)利增速(sù)持续(xù)提升，主(zhǔ)要受益(yì)于(yú)储能的快速发展。

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