全球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各(gè)国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和(hé年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思)信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一(yī)共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。

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