踩上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的(de)基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季度(dù)股东户(hù)数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时(shí)曝光了其(qí)重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)202乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人2年年(nián)报显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互(hù)联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降及对联营(yíng)企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看(kàn)好，传递公司(sī)的(de)优(yōu)势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可(kě)收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿(yì)市值(zhí)。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报(bào)和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价(jià)的(de)暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年(nián)底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东名单显示(shì)，一(yī)季度“北京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金(jīn乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人)额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力(lì)之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车(chē)去(qù)年财(cái)务数(shù)据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六(liù)零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损已经超(chāo)过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司(sī)三六零(líng)私募基(jī)金(jīn)拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公(gōng)告显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务(wù)数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零(líng)持(chí)有股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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