为了让自己的(de)限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(c20分米等于多少米 20分米等于多少厘米āo)纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，20分米等于多少米 20分米等于多少厘米持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)20分米等于多少米 20分米等于多少厘米>

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德(dé)平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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