全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　<华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思strong>桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的(de)的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一(yī)定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分(fēn)西方国(guó)家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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