新能源汽车(chē)车主两大难：续航里(lǐ)程(chéng)和(hé)补能问(wèn)题(tí)。

　　动(dòng)力电池龙头宁德时代1000公里(lǐ)的麒麟电池，缓(huǎn)解了新能(néng)源汽车车主们对续航(háng)里程的焦虑。但(dàn)随之(zhī)而来的是补能(néng)问题(tí)。和通过技术创(chuàng)新(xīn)进(jìn)步即(jí)可解(jiě)决的续航(háng)里程问题不同的是，摆在(zài)新(xīn)能源(yuán)汽车车主面前的补能方(fāng)式(shì)暂时只有两(liǎng)种——要么换电(diàn)，要(yào)么充电。

　　相比起时间较(jiào)长的充电，换电无疑是一种(zhǒng)好(hǎo)方法。只不过，支持(chí)换(huàn)电的汽车品牌(pái)并不多(duō)，又或者说(shuō)换电仍不算是主流(liú)的补能方(fāng)式。此(cǐ)外，也有新能源(yuán)汽车车主(zhǔ)对换电(diàn)的电(diàn)池质量有所(suǒ)担忧。现实(shí)情(qíng)况是，大多数新(xīn)能(néng)源汽车车(chē)主依(yī)然(rán)会选择充电(diàn)补能(néng)。

　　充电同样问(wèn)题多多，包括价格战、质量不一的(de)充电设施，尚未(wèi)能(néng)满足需求的充电桩数量，无法盈利的(de)充(chōng)电运(yùn)营商等。

　　英大证券研(yán)报显示，2021年(nián)估(gū)算(suàn)中国新能源汽(qì)车(chē)充电(diàn)电费市场规模约141.3亿元，服务(wù)费市场(chǎng)规模高(gāo)达17亿元至34亿元。假设电价不发生巨大变化，到2025年市场规(guī)模将会扩大3倍，到2030年市场规模(mó)将(jiāng)会扩(kuò)大(dà)10倍，电费(fèi)+服务市场规(guī)模将突破千(qiān)亿元。

　　尽管充电桩行业(yè)乱(luàn)象反复出现，但依(yī)然无法否(fǒu)认这(zhè)是一个有着极大潜(qián)力的(de)市场，哪怕(pà)是处(chù)于“价格换(huàn)空间(jiān)”的(de)内(nèi)卷(juǎn)阶段(duàn)，也吸引(yǐn)着无(wú)数玩家前仆后继地进场。在(zài)进场的(de)大(dà)批(pī)企业中(zhōng)，有一家企业正悄然展现出领先(xiān)优(yōu)势。

　　2022年(nián)6月(yuè)，中国“充(chōng)电服务第一股”——能(néng)链智(zhì)电在纳斯达克上市(shì)。作(zuò)为(wèi)重(zhòng)塑(sù)充电服务产业链的(de)龙头(tóu)企业，能链智电在大力拓展充电应用场景之余，迅速对行业进行高效整合(hé)。

　　4月22日，能链智电(diàn)发布2022年第(dì)四季(jì)度及全(quán)年未(wèi)经审计财务报告(gào)。财报显示，能链智(zhì)电2022年全年总交(jiāo)易(yì)额超过27亿元人民(mín)币(bì)（3.916亿美元），同比增长119％。其中，第四季(jì)度总交易(yì)额超过8.4亿元人民币（1.218亿美元(yuán)），同比(bǐ)增长94％。

　　根据(jù)能链(liàn)智电(diàn)预测(cè)数据(jù)，2023财年净收(shōu)入将在5亿元(yuán)人民币至6亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，同比(bǐ)翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中国传统燃油车保有(yǒu)量将达峰，而电动汽(qì)车将(jiāng)持续(xù)增长，并于2036年超过(guò)传统燃油车。这意味着，身处(chù)充电(diàn)服务(wù)行(xíng)业的能链智(zhì)电将(jiāng)会迎(yíng)来广阔的发展空(kōng)间。

　　优秀(xiù)的业务前景，同样吸引了资(zī)本市场(chǎng)的高度关注(zhù)。全(quán)球资管(guǎn)巨头(tóu)景顺(shùn)（Invesco）在其官(guān)网(wǎng)披(pī)露的(de)最新持仓数据(jù)显示(shì)，景(jǐng)顺(shùn)旗(qí)下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码：PBW）重仓持有中国最大规模的第三方充电(diàn)网(wǎng)络运(yùn)营商能链智电（NAAS.US）股票，占该(gāi)基金ETF持仓组合(hé)的比例高达(dá)2.69％，位(wèi)列(liè)持(chí)仓份额第一。按披露数据测算，景顺持仓能(néng)链(liàn)智电市值已(yǐ)超2000万美(měi)元。

　　新能源汽车行业发展迅速，但对于广大新能源车主的充电服务(wù)痛点尚未完全得(dé)到解决(jué)。这为能(néng)链智电提(tí)供了“逐鹿”千亿(yì)市场的绝佳机会(huì)。谁能有(yǒu)效(xiào)解决车主们的痛点(diǎn)，谁就能(néng)成为充(chōng)电服务行业中当之无愧的龙头(tóu)。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业和(hé)信息化(huà)部、交通(tōng)运输部(bù)等八部(bù)门发布《关(guān)于(yú)组(zǔ)织(zhī)开展公共领域车辆(liàng)全面电动化先行(xíng)区试点工(gōng)作的通(tōng)知》（下称《通知》）。 《通知》提(tí)到(dào)，建成适度(dù)超前的充换电(diàn)基础设施，新增(zēng)公用(yòng)桩（标(biāo)准桩）与(yǔ)公共领域新能车（标准(zhǔn)车）比例力争(zhēng)到1:1，高速服务(wù)区充电(diàn)车位占比不低于小型停车位10％。

　　新(xīn)能源汽(qì)车保有量与充电桩的比例(lì)称为“车(chē)桩(zhuāng)比”，这个指标通常用来衡量是否满足新能源汽车的充电需求(qiú)。

　　据中国充电联盟数据，2022年公(gōng)共充电(diàn)桩直流桩占比为(wèi)53.9％；2022年12月(yuè)较2022年11月全国新增6.6万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长56.7％。截至(zhì)2022年12月，充电(diàn)联盟(méng)内成员单位(wèi)总计上(shàng)报公共(gòng)充电桩179.7万台，月均新(xīn)增公(gōng)共充电桩约5.4万台(tái)。

　　有券商(shāng)机构对需求进行预测，假设新增(zēng)桩需(xū)求有(yǒu)70％为直流桩、30％为交(jiāo)流(liú)桩，直流桩按(àn)平均60kw、3万(wàn)元(yuán)/个，交流(liú)桩按(àn)7kw、0.35万元/个，总(zǒng)需求约(yuē)455亿元左右(yòu)。

　　国(guó)泰君安研报观(guān)点认(rèn)为，充电桩是支撑新能源汽(qì)车市场(chǎng)健康快速发展(zhǎn)的重要基础设施建设之一，未来(lái)将(jiāng)加速完成向(xiàng)高功(gōng)率快充的方向技术升级(jí)，并加(jiā)速(sù)完(wán)成车桩比1:1的目(mù)标，从(cóng)而带动(dòng)新能源汽(qì)车(chē)渗透率进一步提(tí)高。

　　艾(ài)媒(méi)咨(zī)询2020年曾(céng)估算，未来5年内，中国公(gōng)共(gòng)充电桩投资(zī)建设(shè)规模(mó)的同比(bǐ)增长(zhǎng)率(lǜ)将不(bù)低(dī)于(yú)30％，到(dào)2025年，投资建设规模将(jiāng)达到(dào)187.6亿元。但随着中国新能(néng)源汽车市场不断(duàn)超预(yù)期发展，艾媒咨询的估算(suàn)已略显(xiǎn)保守。有机构预测，假(jiǎ)设2025年(nián)车桩比(bǐ)依(yī)然在2:1附近、直(zhí)流充电桩比例在(zài)45％－60％，那么2020年至2025年中国国内充电桩市场规模将(jiāng)超(chāo)过1000亿(yì)元。

　　中(zhōng)国新能源汽车(chē)市场的高速增长，对充电桩(zhuāng)行(xíng)业产生(shēng)了巨大(dà)的(de)推(tuī)动作用。

　　2022年(nián)，新能源(yuán)汽车市场出(chū)现(xiàn)爆(bào)发式(shì)增(zēng)长，产量和销(xiāo)量(liàng)分别为705.8万辆(liàng)和688.7万辆，同(tóng)比分别增长(zhǎng)96.9％和93.4％，接(jiē)近翻(fān)倍。新能源(yuán)汽车(chē)渗(shèn)透率更是(shì)一举推高至25.6％。截至2022年底，中国新能(néng)源汽车保有(yǒu)量达到1310万辆，同比增长67.13％，中国新能源乘用车占全(quán)球市场(chǎng)份额(é)已(yǐ)达63％。

　　乘联会秘书长(zhǎng)崔东(dōng)树认为(wèi)，新能源汽车渗(shèn)透(tòu)率仍会快速提升，预(yù)计(jì)2023年总体狭义乘用车销量约(yuē)为(wèi)2350万(wàn)辆(liàng)，其中新能源乘用(yòng)车销量有(yǒu)望达850万辆，渗透率(lǜ)为36％，同比增速超30％。

　　中汽协副总工程师许(xǔ)海东对新能源(yuán)汽(qì)车市场则(zé)更(gèng)为(wèi)看好。据其预计，2023年乘用车总销量约为2380万(wàn)辆，同比增长1.3％；商用车总销量约(yuē)为380万(wàn)辆，同比增长15％。新能源汽车市(shì)场(chǎng)全(quán)年销(xiāo)量有望(wàng)超过900万辆，同比增长35％。

　　新能源(yuán)汽车(chē)数量持续(xù)上升，对应(yīng)的是补能需(xū)求的持(chí)续扩大，所需要的(de)充电(diàn)桩数(shù)量更(gèng)是庞大，充电桩市场(chǎng)空间潜力十(shí)足。

　　数据显示，2022年(nián)中国充电基础(chǔ)设施(shī)数量达到521.0万台，同比增长99.1％。其中，公(gōng)共充电基础(chǔ)设施增长(zhǎng)约(yuē)65万台，同比增长91.6％，公共充电(diàn)桩(zhuāng)保有量达到17叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》9.1万台（含直流充电桩76.1万(wàn)台(tái)、交(jiāo)流充电(diàn)桩103.6万台）。2022年，公(gōng)共充电站(zhàn)增量为(wèi)3.7万座(zuò)，保有量(liàng)为11.1万座。

　　机构(gòu)预估数据显示，预计2023年将新增(zēng)公共(gòng)充电桩97.5万(wàn)台（含直流(liú)充电桩41.0万台、交(jiāo)流充电桩56.5万台）；公(gōng)共充(chōng)电桩保有量(liàng)达到277.2万台(tái)（含直流(liú)充电桩(zhuāng)117.1万台、交流充电(diàn)桩160.1万台）；公(gōng)共充电站增量约为(wèi)6万座，公共充电站保(bǎo)有量约为17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势(shì)

　　快速补能是新能源(yuán)汽车技(jì)术进步的(de)重要(yào)发展方(fāng)向。天(tiān)风证券研(yán)报指(zhǐ)出，除了在自家停(tíng)车位等可以长时间停放的(de)场景下，在短时停(tíng)靠的公共场景电动车均有快(kuài)速补能的(de)需(xū)求，更(gèng)高比(bǐ)例的快(kuài)充桩满足(zú)消费者的客观(guān)需要。

　　据了(le)解，目前各国(guó)政策从顶层设(shè)计积(jī)极(jí)推动快充技(jì)术发展，未来快充桩占(zhàn)比有(yǒu)望逐步提(tí)高。高压快充技术是当前车企实(shí)现快(kuài)充的主流选择，800V高压平台车型将于(yú)2023年陆续上市。

　　然而，公共充电桩(zhuāng)的(de)分(fēn)散化趋(qū)势却拖慢了新(xīn)能源(yuán)汽车的发展速度。

　　东莞证(zhèng)券(quàn)研报显示(shì)，充电桩设备(bèi)行业的技术门(mén)槛相对(duì)较低，产品标准化程度较高(gāo)，目(mù)前国内充电桩设备生产(chǎn)领域(yù)的相关(guān)公司数量超过300家，供应商(shāng)数(shù)量多，使得大量新(xīn)玩家可(kě)以(yǐ)轻松进入充电桩行业(yè)。

　　由于(yú)充(chōng)换电基础设施依赖(lài)土地和资本，因此本地化(huà)和(hé)分散化是趋势。

　　据了解，各地的城(chéng)投(tóu)、国投、环(huán)投(tóu)、商业地产等资产持有方，如酒店集团、民宿企业(yè)等都会积极参与到充电市(shì)场(chǎng)中。近两年，中国充电市场已经呈现出(chū)分散化的(de)趋势，充(chōng)电运营商CR5（前(qián)5大企业(yè)市占率）从2018的87％降到了2022的(de)69.8％，未来(lái)SME（中小型运营商）预计占比将会超过60％。

　　与此同时，分散(sàn)化趋势正进一(yī)步削弱新能(néng)源汽车(chē)车(chē)主的消(xiāo)费体验。据(jù)悉，找桩难、排队时间长、充(chōng)电(diàn)时间长、下(xià)载多个APP等都是(shì)每一位新能源(yuán)汽车车主需要面对的“麻烦”。

　　有(yǒu)分(fēn)析人士指出，从行业发展角度看，公共充电基础设施网络建设呈(chéng)结构性供给不足(zú)；不同(tóng)充(chōng)电(diàn)运营(yíng)商充电网络间形成信息孤岛；充(chōng)电设施利用率低、盈利模(mó)式(shì)单一；缺乏充电场(chǎng)站运营管理(lǐ)等。庞大而分(fēn)散的运营商需要(yào)标准统一的行业规(guī)范和(hé)服务。

　　中金公(gōng)司(sī)研报曾点明充(chōng)电运营商(shāng)供应格局分(fēn)散的原因。“我们认为，根(gēn)本原(yuán)因在于运(yùn)营商自建桩(zhuāng)受限于资金压力和土地资(zī)源，建(jiàn)桩主力由(yóu)此前的运营商转变为(wèi)地方国企、小(xiǎo)工商业等(děng)掌握土地资源的第(dì)三方建(jiàn)设，由此具备当地区位优势、以蔚景(jǐng)云(yún)、深圳车(chē)电网为代(dài)表的(de)二线及新(xīn)增运营商迅速(sù)获得市场份额。展(zhǎn)望未来，我们认为充电桩场址(zhǐ)资源具备稀缺(quē)性，拥有(yǒu)本地优质土(tǔ)地资源(yuán)的地方国企、小(xiǎo)工商业有望维持建桩主力地位(wèi)。”

　　此外，分散化趋势亦体现在城乡供应格(gé)局的(de)巨大(dà)差(chà)异。中国汽(qì)车流通协(xié)会有形汽(qì)车市场分会(huì)常务副理(lǐ)事长苏晖曾(céng)公(gōng)开表示，新能源汽车下乡目前(qián)更多停留在口头阶段(duàn)，事实上做的远远不够，应(yīng)当给予高度重视，同样(yàng)充电市场应先(xiān)一步布局。

　　如何破局？

　　如(rú)今，新能源汽车与充电(diàn)桩已落入了(le)“先有鸡还是先有蛋”的困局。值得注意(yì)的是，随着各大新能源汽车品(pǐn)牌逐渐下沉(chén)至三四线城(chéng)市(shì)，新能源(yuán)汽车渗(shèn)透率的进一步(bù)提高，充电(diàn)桩分散化所带来的问题也将逐渐逼近(jìn)爆发节点。

　　充电(diàn)桩服(fú)务(wù)整合已刻不容缓，而拥有充电服(fú)务全包(bāo)模式的企业将(jiāng)会在这场赛(sài)跑中占据(jù)领先优势(shì)。

　　据中(zhōng)金公司研报，充(chōng)电服务(wù)全(quán)包模式是(shì)充电服务商(shāng)针对无业内经验(yàn)、但掌握土(tǔ)地资金(jīn)资源、急需进行充电桩建设的(de)目标群(qún)体提出的一站式(shì)解决(jué)方案，目标客户包含地方国企、地方(fāng)小(xiǎo)工商(shāng)业业主及(jí)目的地小(xiǎo)区/民(mín)宿业主等。充电服务商凭借业内积累经验和资源，向目标(biāo)客户提供(gōng)选址、EPC建(jiàn)站及后续运营运维(wéi)的三位一体综合(hé)服务，分别获得对(duì)应服(fú)务收入、充电桩等(děng)设备销(xiāo)售收入(rù)及后续运营运维服务费(fèi)分成。

　　充电服务全包模式有(yǒu)效解(jiě)决充电运营商“盈(yíng)利难”的问题，同时可对接充电桩(zhuāng)制造商和需(xū)要(yào)充电服务(wù)的新能源(yuán)汽车车主，从(cóng)而(ér)改善(shàn)整个产业链(liàn)的盈(yíng)利状况和消费体验。能提供全包模(mó)式(shì)的企业(yè)不(bù)多，第三方充(chōng)电服务商能链智(zhì)电正是其中的龙(lóng)头。

　　2023年1月，能链智电(diàn)与国内(nèi)领先的(de)储能(néng)系统(tǒng)集成商与统服(fú)务商(shāng)海博思创成立(lì)合资公司——能链海博，发挥双方各(gè)自在用(yòng)户、产品、技术和运(yùn)营、场景等方(fāng)面的优势(shì)，布局多元化储(chǔ)能解决方(fāng)案，助力“双碳”目标。

　　据了解，能链海博聚焦用(yòng)户侧储能，拉动电源侧(cè)、电网侧储(chǔ)能，逐步落地“光储充(chōng)检服”一体化充电站(zhàn)，有效解决充电基础设施电力增容(róng)扩(kuò)容、快速安全(quán)充电、电池健康检测等问(wèn)题，为新能源汽车车主带来(lái)智能、高效、安全(quán)的(de)充电新体验(yàn)。

　　“光储充(chōng)检服”一(yī)体化(huà)充电站(zhàn)，实(shí)际上便是储能电站叠(dié)加(jiā)智能检查及(jí)车主(zhǔ)服(fú)务(wù)。储(chǔ)能(néng)电(diàn)站的原理类(lèi)似于“充电宝”，在低谷用电时，通过(guò)电网或光伏装置等方式“充电”并(bìng)储存，在高峰用电时释放储存电(diàn)量。与此同(tóng)时，电(diàn)站还可以参与市场(chǎng)交易，在空闲时段可利(lì)用(yòng)电量进行盈利。这(zhè)样一来，既可以保(bǎo)障电力系(xì)统稳定，又能够(gòu)拓展充电站盈利来源，从而推动(dòng)充电站市场(chǎng)发展(zhǎn)。

　　除传(chuán)统的(de)充电(diàn)站建设外(wài)，能链智电还与住宿产(chǎn)业互(hù)联(lián)网平台订单来了成立合(hé)资公司——智电来了。随(suí)着2023年(nián)经济复(fù)苏(sū)，出行(xíng)需求逐渐提升(shēng)，乐趣(qù)多多的(de)自驾游更(gèng)是成为民众出(chū)行(xíng)的(de)首选项。

　　智电来(lái)了将以民(mín)宿为(wèi)核心(xīn)场景，从充(chōng)电(diàn)桩选址、设备(bèi)采购、EPC工程到运营管(guǎn)理(lǐ)、保养(yǎng)维修等在(zài)内的一站式(shì)服(fú)务，并联(lián)合战(zhàn)略合作伙伴(bàn)快(kuài)电，为(wèi)新能源车主提供一键找(zhǎo)好桩、一键充电、一键(jiàn)支付(fù)等便(biàn)捷服务，满足新能源车主在旅游目的(de)地就近充(chōng)电、随(suí)停随充(chōng)的需求。

　　能链智电将传统行业做法与(yǔ)新兴技术手段相结合，不仅推动行业(yè)新生态建设，助(zhù)力(lì)交通能(néng)源绿色发展，同时也实现自身业绩持续增长(zhǎng)。财报(bào)显示(shì)，2022年能链智电实现净收入9280万元人(rén)民币(bì)，同比激增(zēng)177％；第四季度净收入为2950万元，同(tóng)比增长95％，接(jiē)近翻倍。

　　据了解，由(yóu)于能链智电的服务模式较好地满足车主(zhǔ)需求(qiú)，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充电(diàn)量(liàng)达到27.53亿度，同(tóng)比增长(zhǎng)116％。当前，能链智电已(yǐ)连接服务(wù)充电(diàn)运营商1581家、5.5万座充电(diàn)站和51.5万把充(chōng)电(diàn)枪(qiāng)。

　　身处全球最大的新(xīn)能源市场(chǎng)，能链(liàn)智电业务发展潜(qián)力充(chōng)满想象空间。能链(liàn)智电创始人、CEO王阳表示：“我们希望(wàng)依托(tuō)独一无二的商业模式和行业(yè)卡位，抓(zhuā)住能(néng)源(yuán)变(biàn)革的历(lì)史性机遇(yù)，与合作伙(huǒ)伴(bàn)共同推动交通(tōng)碳(tàn)减排，助(zhù)力双碳目标实现。”

　　同时，据能(néng)链智电(diàn)总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智电已分别在新加坡(pō)和阿姆(mǔ)斯特丹设立亚(yà)太和欧洲总部(bù)。在新业(yè)务进展方面(miàn)，能(néng)链(liàn)智电预计在2023年中期(qī)推出虚(xū)拟电厂平台，帮助充电(diàn)站参与电力交易市场(chǎng)，并为更广泛的电网提供削(xuē)峰填谷(gǔ)等各种支持服务，助力新能源行(xíng)业(yè)建立现代(dài)能源系统。

　　整体(tǐ)上，新能(néng)源汽车市场高速发(fā)展(zhǎn)，已(yǐ)成(chéng)为市场(chǎng)共识：续航里(lǐ)程和(hé)补(bǔ)能(néng)问题仍将是一段时间内新能源汽车渗透(tòu)过(guò)程中的两大(dà)难。但随着第三方充电服务(wù)商(shāng)对充电(diàn)服务行业(yè)进行(xíng)整合以及新应用场景的拓展，补能场景中的(de)充电问题亦将逐步解决。

　　这也意(yì)味着(zhe)，在(zài)经济(jì)复苏的2023年，充电桩(zhuāng)行业将迎来服务(wù)整合之年(nián)，而新应用场(chǎng)景的(de)开(kāi)拓(tuò)也将成为充(chōng)电服务(wù)商市场份(fèn)额的胜负手。

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