财联(lián)社(shè)4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎(yíng)来一波(bō)久违的反(fǎn)弹，据上(shàng)海钢(gāng)联发(fā)布数据显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费>，均价报(bào)18.9万元/吨，继(jì)上周(zhōu)五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳(wěn)四个交易日后价格连续(xù)两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股(gǔ)本(běn)周三(sān)表现(xiàn)强势，融捷(jié)股(gǔ)份一度涨停(tíng)，雅化集团和永(yǒng)兴材(cái)料最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐(qí)锂涨业(yè)盘(pán)中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是(shì)上海车展有望带(dài)动购车(chē)需求预期的提振。乘联会(huì)秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让(ràng)消费者感受到汽(qì)车消费(fèi)的火热，提升(shēng)消费(fèi)信心(xīn)，也提振(zhèn)士气。国泰君安表示，此前车企(qǐ)大幅(fú)降价导致消(xiāo)费者对电动车的观望心态有望逐渐改(gǎi)善，市场(chǎng)开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到(dào)，目(mù)前磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池的(de)价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈(tán)价(jià)策(cè)略上(shàng)以企稳为主(zhǔ)，不太可能(néng)进行降价。但未来(lái)，止跌(diē)信号能(néng)否(fǒu)持续稳定，受多方因素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来看，国内动力电(diàn)池厂(chǎng)商清库(kù)存工作或到5月完结，届(jiè)时电(diàn)池厂商库(kù)存水平(píng)有望逐步(bù)恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近日调(diào)查的(de)情况看，一(yī)些电池龙头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预(yù)计将环比增(zēng)长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企(qǐ)业由于前期基数较低，环(huán)比增幅(fú)更(gèng)是高达50％以(yǐ)上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日的(de)业绩说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复生(shēng)产(chǎn)，排产相比一季度(dù)会有明显的提升。由(yóu)此可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市(shì)场需求回暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性反弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判断。“一(yī)方(fāng)面需要(yào)观(guān)察下游库存状况，另一方(fāng)面还需要看终端需求是否(fǒu)真(zhēn)正回暖(nuǎn)，”华南一家主流(liú)锂(lǐ)盐厂商内部人(rén)士此前对财联(lián)社记者表示。该人士表示(shì)，电池(chí)厂商实际上从去年四季度开始便启(qǐ)动大规模去库存举(jǔ)措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上已经有(yǒu)所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池(chí)厂商提(tí)到，目前库(kù)存已恢复至(zhì)健康水平，此前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别(bié)是针对(duì)磷酸铁锂电(diàn)池库(kù)存，有业内人士直言，相关库存基(jī)本出清，后续将根据公司规划，逐(zhú)步进行补货(huò)。作为锂(lǐ)电产(chǎn)业的风(fēng)向(xiàng)标(biāo)，宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德(dé)时代的库存已经(jīng)退回(huí)到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库(kù)存水平，两项关键的指标也构成(chéng)锂(lǐ)电产业(yè)走向的关键，随(suí)价格企稳以(yǐ)及库存水平恢(huī)复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐价格(gé)走向 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半年时(shí)间跌去超(chāo)过(guò)2/3，也引起了市场热议。就在26日召(zhào)开的中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会(huì)上，中国汽(qì)车工业协会常务副(fù)会长付炳锋指出，国(guó)内动力电池行(xíng)业仍然存在一些问题，包括电池产业链分(fēn)工，价值(zhí)链分配问(wèn)题(tí)。“原材料短期大幅下降也不(bù)是正常的(de)现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价(jià)是正常现象(xiàng)，行业要以之前(qián)大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联社不(bù)完(wán)全梳理，这些业内(nèi)人士和分(fēn)析师近期对锂盐价格(gé)未来走势进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系列的数(shù)据验证锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业拐点(diǎn)或已(yǐ)经到(dào)来(lái)。分析人士指出，此(cǐ)前(qián)锂电(diàn)产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下(xià)跌(diē)，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来(lái)看，近期碳(tàn)酸(suān)锂价格率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)反弹。更值得注(zhù)意的是，在锂电产(chǎn)业链，包括六(liù)氟(fú)磷(lín)酸(suān)锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系(xì)列材料价(jià)格也出现企稳甚(shèn)至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的另一关键指标，中游电池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工(gōng)锂电了(le)解，目(mù)前中游(yóu)电池厂商库存水位回(huí)退，此前部(bù)分电(diàn)池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企(qǐ)已陆续(xù)重启订单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能(néng)源汽车市(shì)场表现上看，年(nián)初的(de免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费)市场(chǎng)恐慌情绪主要来自车市(shì)的需求腰斩。但从整(zhěng)体(tǐ)一季度新能源(yuán)汽(qì)车销量(liàng)数据来看(kàn)，其月销量逐步攀升并且回暖速(sù)度(dù)超过往年(nián)。随着二三(sān)季度到(dào)来(lái)，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带动锂(lǐ)电产业中上游的订单需求(qiú)。加(jiā)上(shàng)5月份临(lín)近，企业重(zhòng)新(xīn)开(kāi)启月度(dù)采(cǎi)购(gòu)谈判(pàn)，行业(yè)有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会有回涨的空(kōng)间，但(dàn)幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士(shì)表示，因为经历(lì)本轮碳酸(suān)锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对于碳酸(suān)锂真实的供给情(qíng)况更(gèng)加清晰，市(shì)场预期回调下，电池厂商在(zài)价格谈判上(shàng)会更加谨慎。同时电(diàn)池厂商一体(tǐ)化(huà)带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议(yì)价权。电池(chí)回收端，邦(bāng)普、格林(lín)美(měi)、天(tiān)奇(qí)股份(fèn)、华友(yǒu)钴业(yè)等企(qǐ)业持续(xù)推进电池回(huí)收布局，来自(zì)终端材料回收的产(chǎn)能也在稳步爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年(nián)国内(nèi)回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂(chǎng)商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括宁德时(shí)代的宜(yí)春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目(mù)均进展顺利，将进一步释(shì)放碳酸锂供(gōng)给。经历过复杂的(de)产业(yè)调整过程之后，整个锂电产业的运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到(dào)电池(chí)，再到(dào)下游车企，产业链各个环节的价格以及供需变(biàn)化也将变得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前上游库存水平依旧处(chù)于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不是一个下游获利(lì)、上游(yóu)承压(yā)的(de)简单故事

　　过(guò)去一段时(shí)间，碳酸(suān)锂和(hé)电池材料的(de)价格下跌过快，但(dàn)这(zhè)并不为业(yè)内(nèi)人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数(shù)据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游(yóu)锂矿企业(yè)不(bù)断压低碳酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已经(jīng)出现主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)的情况。

　　江特(tè)电机4月(yuè)24日公告，一季(jì)度(dù)营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第(dì)二(èr)日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大(dà)公司如天(tiān)齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业有机会(huì)在价格下降周(zhōu)期(qī)中获得更多市(shì)场份额，行(xíng)业将(jiāng)变得(dé)更(gèng)集中(zhōng)。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价下降中(zhōng)发生过(guò)的事。而同环节(jié)的(de)大量中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则面(miàn)临停产(chǎn)乃至破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着(zhe)锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在去(qù)年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士(shì)表示，这一轮价格下降长期(qī)利好中国最大的(de)两个锂盐(yán)供应商天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业。它们(men)去年的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国(guó)最大的新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净利润增(zēng)长超过(guò)10倍(bèi)。足够厚(hòu)的血，使他们更(gèng)能承受(shòu)价(jià)格(gé)下跌和可能(néng)的未来亏(kuī)损。这(zhè)两家公司也有行(xíng)业里最优的(de)成(chéng)本。赣锋锂(lǐ)业(yè)免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿资(zī)源开采成本普遍(biàn)在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但(dàn)这并不意(yì)味(wèi)着，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价(jià)格采购(gòu)碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即(jí)使(shǐ)拥有海外(wài)矿(kuàng)产的分销权或(huò)开(kāi)采权，交(jiāo)易价格也需要通过(guò)长协确定，按市价定期调整。但能获得(dé)上游更低成(chéng)本的资源，让(ràng)这两家大企业更能容忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿新能(néng)源车市(shì)场。不过锂(lǐ)价下降带(dài)来的(de)连锁反应(yīng)，并不(bù)是(shì)一个(gè)下游获利，上游承压的简单(dān)故(gù)事(shì)。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时代(dài)今(jīn)年2月提出的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返(fǎn)利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑定一些车企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是(shì)，宁德时(shí)代今年(nián)5月计划投(tóu)产的宜(yí)春锂矿很有可能一开采就亏损。