今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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