美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了(le)业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果美国(guó)政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会(h疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别uì)得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些投资(zī)者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他们有可(kě)能无(wú)法及时疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可(kě)能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定(dìng)程度(dù)的(de)压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国(guó)会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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