因(yīn)市(shì)场需求减(jiǎn)少，正在持续发(fā)力的存储芯片巨头兆(zhào)易创(chuàng)新（603986），一季度(dù)归母净(jìng)利润同比大(dà)降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年(nián)四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持(chí)该公司股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际(jì)控制人朱一明的(de)一致行动人香港(gǎng)赢富得有(yǒu)限公司，将减持(chí)不(bù)超过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披(pī)露的2023年一季报显示(shì)，公(gōng)司一季(jì)度(dù)归(guī)母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品市场需求(qiú)减少，公司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存(cún)储(chǔ)器业务收入减少约6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年(nián)度减少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年(nián)度(dù)增加约(yuē)15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要(yào)是(shì)受(shòu)消(xiāo)费市场需求疲软影响，而微控制器业务(wù)收入增加(jiā)得(dé)益于(yú)公司多元化(huà)产品布局(jú)，其来自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补了消(xiāo)费领域(yù)的收入下(xià)滑，并带动微控制器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润(rùn)方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方(fāng)面的影响，一方面(miàn)，财(cái)务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人民币汇率上升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少，毛利同比减少约(yuē)0.86亿元(yuán)；销(xiāo)售费用、管(guǎn)理费用和研发(fā)费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要是(shì)人(rén)工、折旧摊销等费用的增(zēng)加；资产减值损失同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持约603万股，混(hùn)沌(dùn)投资(zī)老板葛(gé)卫东则仅在2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人的(de)一致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控制(zhì)人(rén)朱一明的一(yī)致(zhì)行动人(rén)香港赢(yíng)富得有限公司，拟自(zì)披露(lù)该减(jiǎn)持(chí)计划公(gōng)告(gào)日(rì)起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞(jìng)价交易方式(shì)，减持不(bù)超(chāo)过1190.5万(wàn)股股份(fèn)，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)的(de)业(yè)务主要有三块，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新(xīn)目(mù)前市(shì)占率排名(míng)全球第(dì)三，竞争(zhēng)对手主要有旺(wàng)宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产(chǎn)品上(shàng)，行业内(nèi)供应(yīng)商(shāng)包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电(diàn)子等企业占(zhàn)据了(le)较(jiào)高的市场份额。兆(zhào)易创新通过差异化产(chǎn)品需求(qiú)切入该细分领域市场，以实现局(jú)部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于手(shǒu)机、机(jī)顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通讯设备等消(xiāo)费类产品(pǐn)，公(gōng)司(sī)在技(jì)术(shù)、产品(pǐn)以及(jí)市场应用方面都(dōu)处于领先地位。随着公司车规(guī)级(jí)SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步(bù)拓展应用领域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存(cún)储(chǔ)器产业处于高度(dù)垄断，主(zhǔ)要的(de)DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电(diàn)子、SK海(hǎi)力士和(hé)美(měi)国的美光(guāng)科(kē)技(jì)，占据全球(qiú)90％以上的市场份额，排名其后的多为(w蜗牛是不是昆虫类èi)中(zhōng)国(guó)台湾(wān)地区的(de)企业。兆易创新主要通(tōng)过其(qí)兄(xiōng)弟公司长鑫存储参与竞争，从趋(qū)势来看，其产(chǎn)业技术(shù)开始起步发展，但占比依旧很(hěn)低。

　　根据(jù)世(shì)界半导体贸(mào)易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场(chǎng)规模为5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放(fàng)缓，而(ér)2023年(nián)全球半导体市场的(de)销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年的双位数增长(zhǎng)，其(qí)中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股(gǔ)，截至一季(jì)末，多家(jiā)基金公司旗(qí)下被(bèi)动和主(zhǔ)动型基金持(chí)有该股。

　　从前十大(dà)流通股东变化看，一(yī)季(jì)度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)成长是持有该股最多(duō)的(de)主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金(jīn)均在一季度减持(chí)了兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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