金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本股(gǔ)市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(bě10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱n)交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出(chū)在过(guò)去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国际格局大(dà)变化的背景下(xià)，日本经济的边际(jì)变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑(huá)趋(qū)势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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