总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的(de)关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列(liè)风控安护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端color: #ff0000; line-height: 24px;'>护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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