全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金(jī第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发n)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的(de)推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定(dìng)的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。<第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发/p>

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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