财联(lián)社(shè)4月(yuè)29日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城一(yī)套房(fáng)”、“一(yī)口(kǒu)牙一(yī)辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中经(jīng)常听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而(ér)却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用(yòng)担(dān)心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也(yě)看(kàn)到不(bù)少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔医学会种植专委会(huì)常委满毅(yì)告诉南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医疗负担，不(bù)再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集(jí)采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约患者费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医疗服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财(cái)经记者(zhě)走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合(hé)后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)价格项(xiàng)目4月1日正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都(dōu)大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计未来(lái)国内的(de)种植(zhí)牙数量，有望从(cóng)目前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他(tā)认为这个目标或许一(yī)年(nián)后(hòu)就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂商而(ér)言，集采是压力(lì)也是机会。一位(wèi)国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定的价(jià)格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难快(kuài)速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但对于(yú)临床应(yīng)用时间短、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的(de)扩大，将有助(zhù)于企(qǐ)业(yè)积累更多的(de)临床应用数据和(hé)案(àn)例，对(duì)未来长期的应用和研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动(dòng)国内耗(hào)材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模(mó)为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复(fù)合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链(liàn)中包括上游设备和耗材(cái)企业(yè)：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形(xíng)束投照计算机重组断层影像设(shè)备(bèi)的(de)美(měi)亚(yà)光电等；数字(zì)软件(jiàn)类如3shape等，以及他(tā)们的(de)上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游(yóu)为器械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙(yá)科等；下游(yóu)为口腔医疗机(jī)构(gòu)如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在(zài)3月(yuè)20日发布(bù)的研报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望(wàng)得(dé)到快速提(tí)升，同时(shí)加速(sù)国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游设(shè)备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性(xìng)价(jià)比优势聚(jù)焦民(mín)营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临(lín)一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被(bèi)投资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一家(jiā)。也正是因(yīn)为如(rú)此，自通策医疗借壳上市(shì)以来(lái)，其(qí)便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗最近(jìn)几年在资本市(shì)场走势一路下(xià)行，前年最风光的(de)时(shí)候曾触顶1300亿(yì)元(yuán)市值(zhí)，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来看(kàn)，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务(wù)板块增速第(dì)一(yī)位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或缺(quē)的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集(jí)采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可(kě)能(néng)受影响。面对激烈竞争的(de)市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连锁机构失(shī)去(qù)了(le)此前集团采购优势(shì)，与(yǔ)公立(lì)医(yī)院及其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大(dà)幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面对的最大的(de)问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争来自(zì)参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民营医(yī)疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得有(yǒu)足够多的医(y什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ī)护人员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一直是其(qí)所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截了当。2022年(nián)通策医(yī)疗发布(bù)的财报中提(tí)及(jí)——医(yī)护人才(cái)储备，这也是(shì)其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人(rén)力(lì)成本影响了(le)900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院(yuàn)快速发展，目标是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策医疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未(wèi)来五年重要的发展计划”。而(ér)如(rú)今(jīn)，目前来看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)董秘提到(dào)，这(zhè)几年(nián)相关医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易(yì)形成什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试(chéng)规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格差异化(huà)定价(jià)，总量的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模(mó)的较高(gāo)增长。”这是(shì)通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在(zài)机(jī)构调研时的(de)观点。一位(wèi)长(zhǎng)期(qī)关注消费(fèi)医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的种植牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从一个(gè)高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分(fēn)对医生的技术要求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投(tóu)资人(rén)说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关(guān)系也(yě)不大(dà)。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己就把价格压(yā)下来(lái)了。低于4500元的种植(zhí)价格，在(zài)业内(nèi)其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔诊所面(miàn)临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工作人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格后(hòu)，原本属(shǔ)于改善(shàn)型医(yī)疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的(de)基本(běn)需求——几(jǐ)十(shí)亿(yì)颗(kē)失牙的市场(chǎng)会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在(zài)所有牙(yá)科诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面。当耗材(cái)价格(gé)下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生(shēng)收入(rù)是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响(xiǎng)类(lèi)似，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士(shì)表示最(zuì)担(dān)心(xīn)的是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价(jià)换量。如果薄(báo)利了(le)，但最终没有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有(yǒu)科室(shì)中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在(zài)改(gǎi)革开放(fàng)之前，全(quán)国(guó)各地(dì)的个体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民(mín)营口腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙(yá)科诊所都(dōu)是(shì)“个体户(hù)”。牙(yá)科特别依赖医生的个人(rén)能力，牙(yá)医独立(lì)执业会比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到(dào)了(le)终(zhōng)端诊所，利(lì)润空间(jiān)很微薄(báo)，还(hái)没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利(lì)了之后又(yòu)没多(duō)销(xiāo)，就形成了一个悖(bèi)论(lùn)。当收(shōu)入(rù)不足以支撑过高(gāo)的运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公(gōng)众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如(rú)是说。

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