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在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格(gé)本周四(sì)一度冲(chōng)上2080美元/盎司(sī在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉: 24px;'>在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振(zhèn)毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货(huò)需(xū)求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不确(què)定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素均(jūn)有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新(xīn)性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河(hé)证券(quàn)研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设计(jì)及(jí)下(xià)游的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业(yè)通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额(é)，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其余8个均(jūn)为国(guó)产品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝行业头部(bù)公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内(nèi)的(de)CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。