近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市(shì)场也预期(qī)此次(cì)央企(qǐ)主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价(jià)值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个(gè)股平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而(ér)基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部(bù)轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日(rì)遭天谴什么意思，天谴什么意思解释）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际(jì)等(děng)多股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前(qián)连续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研(yán)报指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念(niàn)引(yǐn)发(fā)的估值修复仍(réng)在演绎。短(duǎn)期(qī)遭天谴什么意思，天谴什么意思解释行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资(zī)机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产注入上市平(píng)台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业(yè)景(jǐng)气(qì)、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏低(dī)，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通(tōng)信运(yùn)营(yíng)商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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