为了(le)让自己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利(lì)用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数2翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗5.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(l翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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