金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆(dòu)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗系品种(zhǒng)大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数(shù)据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资(zī)通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概(gài)率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联储越(yuè)来越多官员为鹰派(pài)站台的情况下(xià)，预计从加息(xī)结束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政策的(de)不确定性(xìng)，贵(guì)金属部(bù)分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内(nèi)社(shè)融超预期(qī)下滑，白(bái)银因工(gōng)业(yè)属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强(qiáng)调从(cóng)宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期角(jiǎo)度出发，有色金属将会(huì)走弱，白(bái)银(yín)连续上涨后会面临调(diào)整行(xíng)情，当前逐步兑(duì)现；宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期(qī)将会继续影响有(yǒu)色金(jīn)属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲(pí)软增加美(měi)联储政(zhèng)策转向(xiàng)宽(kuān)松预(yù)期以及(jí)经济风险依然(rán)利好贵(guì)金属，但(dàn)是(shì)美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工(gōng)业属性较(jiào)强的白银(yín)走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大(dà)幅回落等因素综合影(yǐng)响(xiǎng)下，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗千克）阻力(lì)位。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行(xíng)业(yè)危(wēi)机引发(fā)避(bì)险需求，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持(chí)续走强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济(jì)下行(xíng)风险、银(yín)行业风险与债务上限风(fēng)险、央(yāng)行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵金属逢低做(zuò)多(duō)配置依然(rán)是(shì)核心建议。

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