近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么(me)信号？2l是多少斤 2l是多少kg我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三2l是多少斤 2l是多少kg大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神(shén)州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科2l是多少斤 2l是多少kg分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也(yě)解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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