五一(yī)长假期(qī)间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的(de)债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还(hái)旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债(zh昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿昆明市属于几线城市，云南最好三个城市美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮(lún)金(jīn)融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远，最终极(jí)目标(biāo)则(zé)是将跌(diē)至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济(jì)新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握(wò)着星(xīng)火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍(shě)。所以(yǐ)生(shēng)命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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