燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的取得(dé)，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整(zhěng)产品结(jié)构、上调产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净(jìng)利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高(gāo)端产品的表现(xiàn)却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低经营(yíng)成本(běn)、改善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而(ér)新增产能是为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端(duān)产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业(yè)想依靠卖更多的啤(pí)酒(ji馈赠的意思ǔ)来拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产品(pǐn)销量增长幅度(dù)均在(zài)个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品(pǐn)牌销(xiāo)量444万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目(mù)光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推(tuī)出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤(pí)等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品牌(pái)”战略(lüè)的同时，也加快布局高(gāo)端和(hé)超高(gāo)端市场；燕(yàn)京啤酒则馈赠的意思(zé)持(chí)续(xù)实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组(zǔ)合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一(yī)款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的(de)售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业(yè)绩的提(tí)振效应(yīng)明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销量馈赠的意思达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨(dūn)价(jià)看(kàn)，中信证券(quàn)研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿(yì)元(yuán)，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的(de)目的是希望借助白(bái)酒来实现高端化(huà)发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的(de)营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了(le)可(kě)观的增长，除(chú)了高端化战略带来(lái)的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目(mù)前正(zhèng)持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员工补偿及安置(zhì)费用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏损(sǔn)合共约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的(de)投资者交流(liú)会上就(jiù)透露(lù)，已着手开始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同时(shí)调整和精简(jiǎn)总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理费用率有(yǒu)望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的(de)减员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的土地也(yě)为啤酒上市公司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同(tóng)意(yì)政府对公司(sī)所属杨家群货场(chǎng)土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到上述目标(biāo)土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部(bù)分收益主要(yào)系(xì)公司取得(dé)处置土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限(xiàn)公司及本公司间接全资附(fù)属公(gōng)司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥(yōng)有的地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华润啤(pí)酒带(dài)来了当年(nián)约三成的(de)利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)等，同(tóng)时(shí)还(hái)有8个项目(mù)正式投产运营，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛(dǎo)啤(pí)酒也(yě)在年度报告(gào)中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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