衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每(měi)年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的(de)项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府支出以及非(fēi)住宅(zhái)固定投(tóu)资，拖累项主要(yào)包(bāo)括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回(huí)落以(yǐ)及(jí)非住宅(zhái)固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再(zài)次升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不明(míng)船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋北(běi)部发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤(shāng)，不明船只的(de)行为(wèi)违(wéi)反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并(bìng)识别该未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的自动全球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航线。在伊朗司(sī)法当局(jú)的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的(de)旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通(tōng)话，美(měi)联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)电(diàn)视台(tái)新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过(guò)通话，称(chēng)此事发生(shēng)在今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参(cān)加了(le)一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是(shì)我们(men)在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无(wú)法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶(è)作(zuò)剧的电话接(jiē)触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会(huì)导致美联储的(de)安(ān)全(quán)性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是(shì)基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和商界人(rén)士的(de)密切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私(sī)下(xià)会面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的(de)言论可能让(ràng)在场(chǎng)的人(rén)掌(zhǎng)握先(xiān)机(jī)。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次(cì)成(chéng)功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他(tā)们通话，而(ér)且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式德通话。

　　原油(yóu)基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周(zhōu)四，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货(huò)能源化工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费回落(luò)，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前国(guó)际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国(guó)内投资者(zhě)担忧情绪(xù)更为(wèi)明(míng)显，也(yě)使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠加美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本(běn)周(zhōu)油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此(cǐ)前(qián)3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国银行(xíng)业风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的(de)下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表示(shì)，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随(suí)着美联储加息(xī)会(huì)议(yì)的临近，美国第一共和银行的财报和股价(jià)表现或显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者信心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的(de)最低水平(píng)，市(shì)场对于美(měi)联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美(měi)联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确(què)定(dìng)性成(chéng)为影(yǐng)响整个金(jīn)融市场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布(bù)加息决(jué)议(yì)，市(shì)场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测(cè)在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于(yú)当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市(shì)场对于(yú)海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退带来需(xū)求(qiú)下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求(qiú)会有一定支撑，预(yù)计近(jìn)期国际(jì)油价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析(xī)师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月(yuè)美联(lián)储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的下滑将有(yǒu)助于(yú)油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽(qì)油需(xū)求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期(qī)管理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当(dāng)然(rán)全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利(lì)空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面(miàn)形(xíng)成对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式rong>高硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃(rán)料(liào)油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中(zhōng)高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本(běn)月从中东进口(kǒu)到(dào)新加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵(dǐ)消了一部分中东出(chū)口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南(nán)亚(yà)公用事业发(fā)电(diàn)需求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加(jiā)注(zhù)活(huó)动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复的时(shí)间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下(xià)，预计后(hòu)市走势或较原油(yóu)更为抗跌(diē)，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体回(huí)升空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面(miàn)差(chà)异(yì)还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来(lái)旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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