近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基(jī)础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多(duō)的其(qí)它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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