近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机(罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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