公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确(què)的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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