燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补(bǔ)偿收(shōu)益影(yǐng)响后(hòu)，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得(dé)，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利(lì)润(rùn)的高增长，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不(bù)如(rú)人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字(zì)增长的背后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈(yíng)利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了(le)提(tí)高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低(dī)端落(luò)后(hòu)产能，而新(xīn)增产能(néng)是为了利用自(zì)身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端(duān)产品的占比，符(fú)合整个(gè)行业(yè)消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量(liàng)市场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖(mài)更多(duō)的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业(yè)绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量(li三件套是哪三件àng)增长幅度均在(zài)个位数。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒实现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量444万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行多元品牌(pái)组合(hé)建设，并(bìng)推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)保持(chí)“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也(yě)加(jiā)快布局(jú)高(gāo)端(duān)和超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤(pí)酒则持续实(shí)施大(dà)单品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色(sè)产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推出了(le)一款名(míng)为“一(yī)世传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业绩的(de)提振效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端(duān)以(yǐ)上产品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的(de)吨价(jià)超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的整(zhěng)体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在(zài)此情(qíng)况(kuàng)下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认(rèn)为，华(huá)润啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业的目(mù)的是希望借助白酒来实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地，一边三件套是哪三件扩建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企(qǐ)业的营收增速放(fàng)缓，但净利(lì)润大多实现(xiàn)了可观的(de)增长，除了高端化(huà)战略(lüè)带来的拉(lā)动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正持续(xù)推(tuī)动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关(guān)的固定(dìng)资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优(yōu)化经营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作，同时调(diào)整和精简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工(gōng)架构(gòu)，压缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公司销售、管(guǎn)理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关(guān)厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置的(de)土(tǔ)地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚了(le)利(lì)润。

　　今(jīn)年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，董(dǒng)事会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行收储。今年(nián)3月1日(rì)，公司收到上述(shù)目标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表示(shì)，这部分收益主要系公司(sī)取得处置土地(dì)使(shǐ)用权(quán)等(děng)长(zhǎng)期(qī)资产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）投资有限公(gōng)司及本(běn)公司间接(jiē)全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增(zēng)产能。

　三件套是哪三件　根据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁(qiān)新建(jiàn)项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目等(děng)，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告(gào)中披露了多(duō)项(xiàng)新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工程。

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