随着3月(yuè)进出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火(h弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗uǒ)索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解(jiě)到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在(zài)于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落(luò)导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现(xià弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗n)而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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