金融界5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百(bǎi)分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年(nián)4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)多(duō)增(zēng)729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发放的外币贷款折(zhé)合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机(jī)构存款增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿(yì)美元，同(tóng)比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少296亿美元(yuán)，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美(měi)元。

　　申(shēn)万宏源速评认(rèn)为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民(mín)存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减少，但(乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020dàn)更可能重(zhòng)回表外资产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比(bǐ)回落(luò)0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于(yú)居民(mín)贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证券点评如下：在经历(lì)了一季度(dù)的爆发(fā)式(shì)增(zēng)长后，信贷(dài)在4月明(míng)显回落(luò)。从(cóng)结构上来(lái)看，居民乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020(mín)部门再次“缩表”，不(bù)过企(qǐ)业中长期(qī)贷款有(yǒu)较强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为一(yī)季(jì)度透支了部分(fēn)银(yín)行信贷额度和(hé)企(qǐ)业信贷需求，而且4月地产销售(shòu)也(yě)边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持平(píng)，非标融资持续(xù)好转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申(shēn)万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个(gè)月以(yǐ)来同比(bǐ)首次转为减少，但更可(kě)能重(zhòng)回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升(shēng)0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个(gè)百(bǎi)分点至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活期存款大(dà)幅改(gǎi)善，和地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大(dà)幅减少的问题，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为是季节性波(bō)动(dòng)。因为银行(xíng)倾向于让(ràng)理财产品在季末(mò)到(dào)期，使资金回流成存款，以应对考(kǎo)核，然(rán)后(hòu)在下季初发行新的理财产品承接。因此居民存款在(zài)季末(mò)季初常出现波(bō)动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上(shàng)月(yuè)提高0.2个百(bǎi)分点(diǎn)，或许反映(yìng)了企业经(jīng)营活(huó)跃(yuè)度有(yǒu)所提(tí)升。

　　招商(shāng)宏观(guān)与中信证券看法(fǎ)较为一致，招商(shāng)宏观表示居民存(cún)款减少符合季节性规律。在本月数(shù)据中，居民端出现了新(xīn)增存(cún)款，新(xīn)增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的情况。从历史(shǐ)规律来(lái)看(kàn)，4月及7月一(yī)般(bān)是居民(mín)存款减(jiǎn)少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减(jiǎn)少(shǎo)量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数(shù)据(jù)得出类似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于居(jū)民存款的(de)去向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月居民存(cún)款减少更可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问(wèn)题(tí)，招商宏观表示在(zài)放缓的信贷投放中(zhōng)，结(jié)构特(tè)征依然(rán)明(míng)显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信(xìn)贷(dài)的绝大部分，居民端中长期信(xìn)贷出现收缩。这(zhè)种结构特征反(fǎn)映(yìng)了居民端在(zài)前期(qī)购房需(xū)求脉冲式(shì)释放后信心仍然不足(zú)的(de)情(qíng)况。如(rú)果没有进一步的政策支撑，不排除居民端新增信(xìn)贷(dài)量会持续(xù)维持在(zài)低位。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020