大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅siki老师是哪个大学的？调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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