大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人海富(fù)通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuà打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人ng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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