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云n是哪里的车牌号国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金现货价格(gé)本周四(sì)一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据(jù)行(xíng云n是哪里的车牌号)业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎ云n是哪里的车牌号n)的逻辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期(qī)需求，存货(huò)增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及(jí)加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的(de)不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性(xìng)等因素(sù)均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节(jié)奏来看，预(yù)计今年(nián)三四季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市(shì)场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市场规模(mó)增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金市场的(de)增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要(yào)包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附(fù)加(jiā)值较高(gāo)，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研报(bào)中指出，下游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金(jīn)品类零(líng)售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份(fèn)额，可以获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠(zhū)宝行业头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了30％。