财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝马车”……这些生(shēng)活中(zhōng)经(jīng)常听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的(de)综(zōng)合治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中(zhōng)，也(yě)看到不少(shǎo)患(huàn)者延迟(chí)了(le)种牙计划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策落(luò)地。”中华口腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会(huì)常委满毅告(gào)诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将为更多患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露(lù)，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需(xū)求量，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国内年种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着(zhe)医疗服务(wù)价格相(xiāng)关规(guī)定出台，三级公立医(yī)院常规种植牙(yá)医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳(ké)财经记(jì)者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民(mín)营连锁口(kǒu)腔机(jī)构在4月1日即(jí)开始(shǐ)了(le)“集(jí)采价”的种植牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省(shěng)口腔种植医(yī)疗服(fú)务价(jià)格项目(mù)4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价格(gé)落地执行，种植牙相关(guān)的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师(shī)解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会(huì)再度站上风口？“预计(jì)未来国内(nèi)的种植牙数量，有望从目(mù)前每(měi)年(nián)400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力(lì)也(yě)是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本(běn)次集(jí)采后(hòu)很难快速放量或(huò)实现(xiàn)“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临(lín)床应(yīng)用时间(jiān)短、案例(lì)少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累(lèi)更多的临床(chuáng)应用(yòng)数据和(hé)案例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提(tí)高，近年(nián)来种植牙需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规(guī)模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规(guī)模将(jiāng)增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和(hé)耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和(hé)锥形束(shù)投照计算机重(zhòng)组(zǔ)断层影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他(tā)们的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销商：松(sōng)佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙(yá)集采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得(dé)到快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备(bèi)需(xū)求释放。中游设备美(měi)亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和诊所的设(shè)备需(xū)求弹性更大，国(guó)产设备依托性价比优势(shì)聚焦民(mín)营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上(shàng)市公(gōng)司只有通策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来(lái)，其便一(yī)直备受(shòu)资金的(de)追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗最近几(jǐ)年在资(zī)本市场走势一路下行(xíng)，前年(nián)最风光的(de)时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增(zēng)速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗(liáo)的盈利(lì)能力(lì)很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购(gòu)优势(shì)，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机构(gòu)站(zhàn)在同(tóng)一起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势(shì)在必行，这也(yě)将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面(miàn)对的最大(dà)的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化(huà)为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的(de)80％。想要获(huò)得足够量的(de)种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足(zú)够广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布(bù)的(de)财报中提及——医(yī)护(hù)人踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮才(cái)储(chǔ)备(bèi)，这也是其这两年最(zuì)重(zhòng)要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪(jì)要中(zhōng)提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增了(le)40名医生储备(bèi)，增加(jiā)的(de)人力成本(běn)影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速(sù)发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值(zhí)得注意的是，通(tōng)策医(yī)疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英(yīng)计(jì)划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司视(shì)为“未(wèi)来五年(nián)重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲(pú)公(gōng)英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘(mì)提到，这几年相(xiāng)关医(yī)生的储(chǔ)备已经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目(mù)前(qián)种植(zhí)牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价(jià)，总量(liàng)的快速增加仍(réng)有望形成规模的较(jiào)高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时的观点(diǎn)。一位长期(qī)关注消(xiāo)费医(yī)疗(liáo)的行业(yè)人士分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛利业务(wù)。因(yīn)为这一部分(fēn)对医生的技术(shù)要求(qiú)并(bìng)没有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的口腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞(jìng)争会(huì)比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线(xiàn)下降关(guān)系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(gé)压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在业(yè)内其实已(yǐ)经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说(shuō)到(dào)。目前，很(hěn)多民(mín)营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着巨(jù)大的经营压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费(fèi)用等，其实利润不算高。有医(yī)疗(liáo)投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集(jí)采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种植牙(yá)，将会(huì)成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多(duō)销的局面。但(dàn)这并不是在(zài)所有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的(de)局面。当耗(hào)材(cái)价格下(xià)降后，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂钩的(de)。这和骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作量加(jiā)大(dà)不说，收入(rù)会减少。”业(yè)内人(rén)士表示最担心的是到底能不(bù)能以价(jià)换量。如(rú)果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是(shì)医院(yuàn)所(suǒ)有科室(shì)中，最适(shì)合独立执业(yè)的。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的个体牙医(yī)也不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是(shì)连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能(néng)力，牙医(yī)独(dú)立执业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没(méi)有带(dài)来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了(le)之后又没多销，就(jiù)形成了一个(gè)悖(bèi)论(lùn)。当收(shōu)入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失时(shí)最(zuì)后的办法，更重(zhòng)要(yào)的是(shì)提高公(gōng)众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如(rú)是(shì)说。

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