看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗gǎng)口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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